La referencia que pone precio al flete de Ormuz va a juicio. Paga $500.000 al día más que la ruta de al lado.

TD3C, VLCC del golfo de Oriente Medio a China, informe semanal del Baltic publicado el 15 de octubre WS1318,75; $1.412.594 al día de TCE de ida y vuelta Baltic Exchange, vía Cyprus Shipping News TD34, VLCC del golfo de Omán a China, mismo informe WS841,07; $912.660 al día de TCE de ida y vuelta Baltic Exchange, vía Cyprus Shipping News TD3C es la tarifa del Baltic Exchange para un superpetrolero de 270.000 toneladas del golfo de Oriente Medio a China. Es la cifra contra la que se liquidan los derivados de flete, y está en récord. En el informe semanal de petroleros del Baltic publicado el 15 de octubre, TD3C “subió 115 puntos hasta WS1318,75, lo que da un TCE diario de ida y vuelta de $1.412.594”. TD34, la ruta del Baltic del golfo de Omán a China, que carga fuera del estrecho, estaba en WS841,07, o $912.660 al día. La diferencia es de unos $500.000 al día.

La diferencia se ha ampliado a medida que subían las tarifas. El 11 de septiembre, según Xinde Marine News, TD3C pagaba $862.150 al día y TD34, $465.764, una diferencia de casi $400.000.

Fletamentos de VLCC publicados frente a TD3C (unos 1,035 millones de dólares al día el 14 de septiembre) $530.000-$603.000 al día 14 de septiembre de 2026. Xinde Marine News, con datos del Baltic y de Tankers International La pregunta es si alguien está fletando barcos al nivel de TD3C. El 14 de septiembre TD3C estaba en unos 1,035 millones de dólares al día. Los fletamentos publicados a finales de la semana anterior “seguían más o menos en el rango de $530.000-$603.000 al día”, informó Xinde, citando datos de Tankers International. Según nuestra aritmética, el índice estaba entre un 72% y un 95% por encima de esos fletamentos.

Ese es el caso que Mercuria lleva a Londres. La comercializadora de Ginebra demandó al Baltic en abril, alegando que “la referencia dejó de reflejar un mercado que funcionara” cuando el tráfico por Ormuz se paró en buena parte. Splash247 informó en mayo de que Mercuria reclama pérdidas “de cientos de millones de dólares” en contratos físicos y posiciones de flete a plazo que se liquidaron contra el índice. El Baltic rechaza la reclamación. El juez Christopher Butcher aceleró un juicio de 15 días en el Tribunal Superior, que debe empezar el 26 de octubre, alegando una “preocupación más amplia del mercado”. Ningún tribunal se ha pronunciado sobre el fondo.

Inferencia de Valtor Nuestra lectura, que es una inferencia: los $500.000 al día entre TD3C y TD34 son el precio que el índice pone a entrar en el Golfo. Pasa a las liquidaciones de flete a plazo y a cualquier cargamento cuyo flete esté indexado a TD3C. Si los fletamentos de septiembre son representativos, buena parte de ese precio lo fija una evaluación y no las operaciones. El juicio no cambiará la guerra, pero podría cambiar lo que la guerra cuesta sobre el papel. Una sentencia según la cual TD3C debería haberse suspendido, o referenciado a TD34, reabriría todos los contratos que se liquidaron contra él desde febrero.

Qué vigilar

• El dato de TD3C del Baltic en su informe semanal del viernes 23 de octubre, y la diferencia entre TD3C y TD34.
• Si el juicio empieza el 26 de octubre.
• Los fletamentos de VLCC publicados desde el Golfo frente al nivel de TD3C.